法兴银行：劳动力市场火热 美联储11月料降息25bp

金色财经报道，法兴银行在一份报告中称，即将公布的美国经济数据可能证实就业市场正在稳步降温，并为美联储降息和美元走软提供支持。"如果趋势是劳动力市场逐渐放松，那么将指向降息，但不会以目前预期的速度降息，"法兴银行外汇策略师表示。他们说，这可能会给外汇市场注入一些波动，不过该行仍建议，除非就业市场完全停止放松，否则在任何反弹时应卖出美元。

金色财经报道，近期美国数据似乎表明，美联储可能在周中降息 25 个基点。法国兴业银行宏观策略师基特•朱克斯表示，市场有可能迫使美联储降息 50 个基点。 他补充说，未来几天美国的零售销售和工业生产数据可能会影响人们的看法。他说，如果零售销售疲软推高了定价，联邦公开市场委员会可能会担心跟不上形势。

金色财经报道，法兴银行首席全球外汇策略师Kit Juckes在一份报告中表示，货币市场目前对美国2024年降息的预期似乎有些过了头，9月份更大幅度降息50个基点的可能性仍然不大。Refinitiv的数据显示，美国货币市场目前预计2024年将降息103个基点，暗示美联储将在今年剩下的三次会议中至少一次降息50个基点。Juckes表示：“除非经济大幅放缓，否则未来6个月利率曲线的前端已经反映了太多的降息幅度。”他说，经济放缓的程度存在很大的不确定性。

金色财经报道，美联储可能会在 9 月份开始降息，但美元的任何贬值都将是有限的。该行外汇策略师表示，美元在 2021-2022 年的反弹为向下修正提供了充足的空间，但除非美国经济放缓幅度远超预期，否则美国利率“非常不可能”接近 2020 年新冠疫情爆发前的水平。他们表示，最大的波动应该是美元兑日元，可能在 2025 年初从目前的 156.197 跌至 140。日元是受美国利率和收益率上升打击最严重的货币。他们说，在 2024 年或 2025 年的某个时候，欧元兑美元可能会从目前的 1.0850 升至 1.15。

金色财经报道，高盛固定收益和流动性解决方案宏观策略师Gurpreet Garewal在一份报告中表示，预计美联储将在9月、11月和12月连续三次降息25个基点。但她表示，下周公布的8月就业报告若显示出更多就业市场疲弱的迹象，可能促使美联储开始更大幅度地降息50个基点。

金色财经报道，尽管美国政治动荡加剧，投资者仍坚持认为美国利率今年将下降。芝商所的数据显示，美联储下周按兵不动和在9月18日降息的可能性都在90%以上，今年总共降息三次的可能性接近50%。这与拜登退出竞选之前几乎没有变化。富国银行经济学家在一份报告中说，他们预计美联储在本月维持政策不变，将为降息打开大门。他们补充说，美联储的过往记录表明，在选举前的最后一次会议上，它不会回避降息。