国盛宏观：本次美联储大幅降息可能会强化市场的衰退预期

金色财经报道，美国股市周四遭遇抛售，道指将迎来今年最糟糕的一天。道指跌超1.6%，标普500指数跌超2%、纳指跌超3%。一些最新数据引发了市场对可能出现衰退的担忧，以及对美联储启动降息可能为时已晚的看法。美国最近一周初请人数创下2023年8月以来的最大增幅。而衡量美国工厂活动的晴雨表ISM制造业指数录得46.8%，低于预期，表明经济正在收缩。FWDBONDS的首席经济学家Chris Rupkey说：“今天的经济数据继续显示出经济下滑的趋势，即便不是衰退。”“股市不知道该笑还是该哭，因为尽管美联储今年可能会三次降息，但经济衰退的风正在猛烈袭来。”一些可能被经济衰退严重影响的公司跌幅居前，摩根大通(JPM.N)跌近3%、波音(BA.N)跌超7%。就连英伟达等大型科技股也感受到了痛楚，股价下跌了8%，因为随着11月美国大选的临近，市场可能会出现更大的波动，投资者可能会在这个时候抛售一些筹码。

金色财经报道，对美联储大幅降息预期升温，日元维持强势，日元兑美元汇率自2023年以来首次突破140。

金色财经报道，金价周一将纪录高位刷新至 2588.95 美元/盎司，受助于美元走软，以及市场预期美联储本周将进行自 2020 年以来的首次降息，幅度可能达到 50 个基点。 KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，“美联储本周可能降息 50 个基点的前景，令黄金和美元走势相反。黄金的总体形势仍然有利，可能会进一步上涨。如果美元继续下跌，金价可能在年底达到 2700 美元/盎司。” 本周所有人的目光都将集中在美联储身上，外界对美联储在 9 月 17-18 日货币政策会议上降息的幅度以及未来降息的步伐的猜测越来越多。根据芝商所（CME）的美联储观察工具，市场目前预计周三降息 50 个基点的可能性为 59%，高于上周五的 43%。（金十）

金色财经报道，高盛集团和摩根大通的模型显示，从美国债券市场的信号以及在较小程度上对商业周期的起落极为敏感的股票的表现来看，市场暗示的经济衰退几率已大幅上升。高盛的数据显示，股市和债市目前认为美国经济衰退的可能性为41%，高于4月份的29%。摩根大通的一个类似模型计算出，由于美国国债的大幅重新定价，衰退可能性从3月底的20%跃升至31%。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，该行模型中的衰退风险反映了自上月就业报告显示就业增长放缓以来市场已消化的降息幅度。

金色财经报道，随着交易员越来越倾向于押注美联储本周降息 50 个基点，美元在周一亚盘时段走低。美元的下跌提振了日元等主要货币，日元汇率升至 2023 年 7 月以来的最高水平。 在美联储将以降息 25 个基点还是 50 个基点来启动其宽松政策的争论持续数周之后，交易员们倾向于后一种选择。与美联储本周降息决定挂钩的期货价格显示，降息 50 个基点的可能性约为 58%，而上周五晚些时候的预测则是五五开。 澳大利亚国民银行策略师 Rodrigo Catril 表示：“我们认为，美联储即将迎来新一轮的宽松周期，这对美元来说是一大不利因素。随着美联储明年放松货币政策，将基金利率调降至中性，甚至低于中性水平，美元将开始周期性下跌。”（金十）

金色财经报道，周五美元兑主要货币持稳于一周高位附近，因交易商缓和了对美联储大幅降息的预期。美元有望结束连续五周的跌势，因美国就业市场和 GDP 数据显示美国经济将实现软着陆。目前所有人的目光都集中在今日晚些时候公布的美国 PCE 通胀数据上，这可能会影响人们对美联储降息速度的预期。美联储主席鲍威尔此前表示，是时候修正政策了。前进的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。