市场小幅上调对美联储下周降息50基点的押注

金色财经报道，利率期权交易员加大了对美联储将于本月降息 50 个基点的押注，反映出市场越来越多地猜测，决策者将采取积极行动，防止经济陷入困境。目前，掉期合约显示，美联储本月降息 50 个基点的可能性约为三分之一。 与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权显示，在 9 月 13 日到期的一些看涨合约中，未平仓合约（即交易员持有的头寸数量）大幅飙升。9 月 13 日是 FOMC 发表利率声明的前五天。如果本周五的非农就业报告和下周的消费者物价指数（CPI）数据显示，就业市场和通胀正在降温，将足以证明美联储有理由更迅速地放松政策，那么这些头寸将获得回报。

金色财经报道，货币市场加大了对美联储放松货币政策力度的押注，其力度远超政策制定者的预期。不久后，市场也加大了对欧洲央行也会效仿美联储降息的押注。交易员们目前认为，欧洲央行9月份降息50个基点的可能性为60%，此前他们已经完全消化了美联储9月份将降息50个基点的预期。与此同时，英国央行降息25个基点的可能性正在上升。这些押注可能会持续下去，在市场普遍逃离风险资产之际，增加对债券的避险买盘。

7月15日消息，债券交易员正在加大押注，认为美联储将在9月份降息50个基点，而不是标准的25个基点。贝莱德公司全球基本固定收益策略主管玛丽莲-沃森（MarilynWatson）表示，美联储很有可能在9月份降息。但她也认为美联储可能会在7月份就提前开始行动。芝商所（CMEGroupInc.）的期货未平仓合约数据显示，上周四的买盘成交量接近26万份合约，创下10月份合约的最高纪录。上周五买入兴趣依然高涨。任何在较高价位的买盘都意味着一种预期，即会有更多人相信美联储可能会以超大规模的举措开始其多年来的首个宽松周期。

金色财经报道，比起押注于标准的9月降息25个基点，债券交易员正在加大对美联储将在9月降息50个基点的押注。这一点充分体现在联邦基金期货市场上。周四发布的通胀数据弱于预期，引发了10月的买盘热潮，而这一势头周五仍在继续。10月31日到期的合约已经充分消化了决策者在9月18日会议上降息25个基点的预期。任何在更高价格水平上的买盘都意味着预期会有更多人相信美联储可能以“大手笔”开启多年来的首个宽松周期。头寸也受益于对7月31日和9月18日均降息25个基点的预期升温，但交易员在几周前放弃了对7月降息的希望，而且没有一家华尔街大银行预测7月会降息。

金色财经报道，道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）押注美联储最早将于 6 月份降息 50 个基点。这家机构认为，美联储将在 11 月美国总统选举前降息。此外，该公司还预计到今年年底，美联储将累计降息 150 个基点，这一幅度是当前市场定价的 2.5 倍。道富环球坚持认为美国经济并不像表面看起来那么强劲，信用卡违约率和小企业信贷成本等指标预示着今年晚些时候经济可能出现下滑。

9月12日消息，摩根大通仍坚持美联储下周将降息 50 个基点的预测。该行表示，CPI 报告可能会使一些 FOMC 成员倾向于降息 25 个基点，但他们仍认为加息 50 个基点的理由令人信服，因为目前焦点转向劳动力市场的疲软。 不过，摩根大通资产管理公司认为美联储下周将降息 25 个基点。该机构表示，通胀现在已经冷却，真的不存在严重的通胀问题。CPI 数据不需要美联储采取激烈的行动，很高兴下周将看到 25 个基点的降息。（金十）