“美联储传声筒”前瞻CPI：慎防核心通胀搞假动作

8月8日消息，预测机构普遍认为，美国本月通胀率将从9.1%的水平放缓，但2023年的物价下降速度还存在很多不确定性。机构对美国明年第二季度CPI涨幅的预测介于1.8%-7.7%之间，但这对美联储起不到安慰作用——工资增长太快，生产率落后于工资涨幅。鉴于第二季度生产率增长可能再次为负，加上强劲的非农就业报告显示，过去三个月工资增长再次加速，潜在通胀率可能在4%左右。即使明年整体通胀率下降，核心CPI可能会在未来几个月回升，并将保持在回升后的水平附近。因此，美联储需要采取更多措施来给工资增长降温。（金十）

金色财经报道，马来亚银行分析师在一份外汇研究与战略报告中表示，市场普遍预计，美国 7 月份核心 CPI 同比将从 6 月份的 3.3%小幅下降至 3.2%。 符合这一预期的通胀数据对市场来说将是最有利的。虽然这样的数据可能导致美联储激进降息的押注进一步减少，并可能使美元进一步上涨，但风险情绪的好转可能会减缓美元的涨势。

金色财经报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos分析美国通胀：关于剩余季节性的问题仍然存在。一些人表示，2023年下半年的温和走势属于异常值，通胀尚未得到遏制。其他人表示，2024年第一季度的火热数据是异常值，中断了去年夏天开始的一系列靠近通胀目标的读数。自四月份以来，通胀一直接近疫情前的水平。今年到目前为止，除三月份外，每个月的核心通胀率均低于去年同期。

金色财经报道，美联储政策制定者准备周三加息至22年来的最高水平，同时保留紧缩倾向，这表明今年晚些时候可能会进一步采取行动。联邦公开市场委员会（FOMC）预计将利率上调四分之一个百分点至5.25%-5.5%范围，这是过去16个月内第11次加息。7月份的加息是在6月份的一次暂停之后进行的，当时的目的是在利率接近一个水平时放慢加息的步伐，这一水平被认为足以使通胀随着时间的推移回到2%的目标。尽管如此，鲍威尔和其他政策制定者仍希望表现出坚决的态度，并在必要时保留再次加息的选择，以避免价格再次飙升。荷兰国际银行首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示：“通胀正在放缓，但对美联储来说还不够快；由于就业市场保持坚挺，官员们不会冒险。”

金色财经报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储声明称，“委员会对其双重使命的两方面都很关注。”声明删除了过去两年政策制定者描述的对通胀风险“高度关注”的措辞。这一转变意义重大，因为它表明通胀可能不再是降息的障碍，尤其是在劳动力市场继续降温的情况下。

金色财经报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文表示，7月份的CPI数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。由于劳动力市场最近显示出潜在疲软的迹象，美联储9月会议上的辩论将集中在是按传统方式降息25个基点，还是更大的50个基点。周三公布的通胀数据并没有解决这一争论。相反，这场辩论可能取决于劳动力市场报告，包括每周初请失业金人数和将于9月6日公布的8月份非农就业报告。周三公布的通胀报告比较温和，但住房成本的强劲上升可能会降低对该数据的热情。不过，美联储领导人已经暗示，他们准备下个月开始降息，部分原因是5月和6月的通胀数据也要温和得多。