流动性挖矿的无常损失是什么意思?

2022-04-13 17:11:34

要想完全明白流动性挖矿的无常损失的概念,投资者还需要先回顾一下流动性挖矿的意思,现在的流动性挖矿主要是发生在以太坊区块链上的产品,它通过为以太坊上DeFi产品提供流动性获得收益,不过,流动性提供者不仅挖到的代币价值归零,就连本金也大幅缩水,这就是大家常说的无常损失,但这样解释始终不能让投资者完全明白,下面211Coin小编就给大家详细介绍一下流动性挖矿的无常损失是什么意思?

流动性挖矿的无常损失是什么意思?

流动性挖矿的无常损失是什么意思?

流动性挖矿即LP挖矿,也常叫二池,收益比一池单币高很多,但同时也伴随着更高的风险;

因提供流动性需要将两种代币质押到LP池子,如果两个代币的价格发生波动,根据恒定乘积公式 X*Y=K,质押的代币数量会发生变化,按U本位计价在比价波动前后,会承担额外的损失,这部分额外损失就是我们常说的无常损失。

本质上,无常损失是提供流动性时发生的资金暂时损失/非永久性损失。之所以叫做非永久性损失,是因为只要在AMM中的代币相对价格恢复到其初始状态,那么,该损失就消失了,不撤走质押的流动性,还是有机会回到初始状态,这过程中还能吃到挖矿的收益,当然在币价大幅波动的情况下则可能挖矿收益无法对冲掉无常损失,从而导致亏损。

无偿损失会如何产生?

让我们通过一个案例,说明流动性供应商遭受的无常损失是如何产生的。

Alice在流动性资金池中存入了1枚ETH和100枚DAI。在这个特殊的自动做市商(AMM)机制中,存入的代币对需要由两种等值代币构成。这意味着在存入代币时,1枚ETH的价格等于100枚DAI。此时,Alice的资产在存入时价值200美元。

此外,资金池中共有10枚ETH及1,000枚DAI(剩余资金由与Alice一样的流动性供应商提供)。因此,Alice在资金池中占据10%的份额,总流动性为1万。

假设ETH的价格上涨到400枚DAI。在这种情况下,套利交易者将DAI注入资金池并移除ETH,直至比率反映当前价格为止。请注意,自动做市商机制不使用订单簿。决定池中资产价格的因素是不同资产在池中的占比。虽然整体流动性保持不变(即10,000),但池中资产的比率却发生了变化。

如果ETH的价格变为400枚DAI,这两种代币在资金池中的比率将随之改变。由于套利交易者的操作,池中现有5枚ETH和2,000枚DAI。

如果Alice决定将资金提现,如我们先前所知,她有权获得资金池10%的份额。因此,可以提现0.5枚ETH和200枚DAI,总价值为400美元。与存入时的200美元相比,她无疑获得了一笔可观的收益。然而,如果一直持有1枚ETH和100枚DAI,又会怎样呢?这些资产的总价值将升至500美元。

结果表明,与存入流动性资金池相比,Alice持有这些资产反而能获得更高的收益。这就是所谓的“无常损失”。在上述案例中,Alice的损失很少并且初始存款金额相对较小。然而,需要注意的是,无常损失可能引发重大损失(甚至包括大部分初始存款)。

话虽如此,但这个案例完全忽略了Alice通过提供流动性而赚取的交易费用。在许多情况下,赚取的手续费可以抵消损失,流动性供应商仍可获得收益。即便如此,在为DeFi协议提供流动性前,请务必了解无常损失这一重要概念。

本篇文章为大家介绍了流动性挖矿的无常损失是什么意思?无偿损失的概念弄清楚之后还不能立即进行流动性挖矿,在这期间,大家还得知道流动性挖矿的无偿损失是否可以避免,其实投资者要是掌握了恰当的方法,是可以减少无偿损失出现的几率,比如目前大家能明显感觉到行情好转,那么这些主流币大概率会起来,这个时候就预判他们会涨,在做流动性挖矿的时候就提前买入些,以应对无常损失,这样一来后期投资者的盈利也就有可能更高一些。

流动性挖矿
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