Arthur Hayes新观点：特朗普执政将开启无限QE、比特币有望达100万美元！

BitMEX创办人Arthur Hayes今日发布一篇标题为《Blackor White？》的最新长文，内容深入分析美国金融政策的转变与发展，并探讨特朗普新政府可能采取的经济措施。

文章指出，美国早已偏离纯粹的资本主义，政府透过多次量化宽松与财政刺激手段，保障富人利益、应对贫富差距。面对新的经济挑战，预计特朗普政府会加强财政干预，促使制造业回流和经济增长，并借此缩小贫富差距。

比特币有望到100万美元

Hayes还在文中提到，特朗普政府将奉行“削弱美元”的政策，并为美国工业回流提供必要资金。另外，Hayes认为，共和党还会透过类似拜登政府的《晶片法案》补贴企业，并让银行信贷成长激增：“共和党将首先透过激励关键商品和材料制造商扩大国内生产的法案。这些将类似于拜登政府通过的《晶片法案》、《基础设施法案》和《绿色新政》。随着企业接受政府补贴并获得贷款，银行信贷成长将呈现爆炸性成长”

直到某个时候，美国联准会宣布投降，至少免除美国国债和央行储备的SLR负担。Hayes表示，到那时，无限量化宽松的道路将会畅通无阻。

而立法产业政策加上SLR豁免的结合，将导致银行信贷大量涌入。对此，Hayes表示：“加密市场的表现将类似于2020年3月至2021年11月的牛市，甚至表现更好。”

SLR(Supplementary Leverage Ratio)补充杠杆率的设定目的是为了限制银行过度杠杆操作，即防止银行依赖高杠杆投资，而资本准备金过低。

此外，Hayes还指出，先前美国在新冠疫情注入约4兆美元的信贷，而目前的处境可能更为严重，仅国防与医疗两个领域的支出增长速度早已超过了名目GDP，加上地缘与人口高龄的情形日益加剧，未来的支出成长可能会逐渐加剧。

还有人工方面，政府若想要将生产力从劳动力低廉的中国转移至美国，Hayes预测，实现这一目标的融资成本大概在6~14兆美元。

Hayes接着表示，美国花费4兆美元才将债务与名目GDP比率从132%降至115%，假设美国进一步将比率至2008年9月的70%水平，则必须创造10.5兆美元的信贷才能达成目标。

以上种种原因，让Hayes大胆预测，比特币会在各国投资避险的热潮下，达到100万美元。

Arthur Hayes的投资组合清单

另一方面，Arthur Hayes还提到，在未来，长期持有债券以及储蓄存款的民众，可能会在美国政府的刻意控制下蒙受收益率的损失。

不过Hayes也分享相应对的投资组合：“不要用法币债券或银行存款来储蓄，而是购买黄金(婴儿潮一代的金融抑制对冲)或比特币(千禧一代的金融抑制对冲)。”

Hayes进一步解释，他的投资组合的层次结构是从比特币开始，然后是其他加密货币与加密货币相关公司股权，接着是黄金，最后才是股票。至于法币，Hayes表示会保留一点去支付帐单：“我会在货币市场基金中保留少量肮脏的法币来支付我的美国运通帐单。”