以太坊通缩转通膨！Kaiko：以太坊Gas费下降影响供给、供应量增加拖累ETH反弹

加密货币研究公司Kaiko于昨(19)日发布的最新报告中表示，以太坊的Gas费用最近降至五年来的最低水平，这一现象主要由于Layer2活动的增长以及今年3月的Dencun升级所致，该升级有效降低了Layer2交易的费用，进一步压低了整体Gas费。

以太坊Gas费用不断下降|Source：Kaiko

以太坊“通缩转通膨”

然而，Gas费的下降直接影响到ETH的供应，由于燃料费较低，ETH的燃烧量减少，导致供应增加，自今年4月以来，ETH的总供应量持续上升，目前以太坊处于通膨状态。

尽管现货ETHETF等需求因素在推动市场，但Kaiko指出ETH供应量的增加可能在短期内抑制价格上涨的潜力，随着供应稳步上升，市场可能面临更大的压力，影响ETH的价格走势。

以太坊供给量处通膨状态|Source：Kaiko

Aave抵押贷款需求降温：市场抛售引发清算潮

在去中心化金融(DeFi)领域中，Aave V3作为目前总锁仓量(TVL)最大的借贷协议，其抵押贷款需求在8月显著降温，这一现象与8月5日开始的市场抛售潮密切相关，当时整体加密货币价格大幅下跌，触发了超过2.6亿美元的清算事件。

Aave V38月面临大额清算|Source：Kaiko

在今年5月至7月间，Aave V3的借款需求持续增长，借款量一度超过还款量，协议呈现净流入状态，特别是在7月，稳定币的借款量达到年度高点，达到14亿美元，而同期的还款总额为12亿美元，形成约2亿美元的净流入。

然而，随着8月初市场抛售潮的爆发，这一趋势迅速逆转，自月初以来，Aave V3出现了超过2亿美元的净流出。

这一变化反映了市场对加密货币价格波动的高度敏感性，更多的投资者在面对市场不确定性时，选择减少借款或清算抵押品以减少风险，进一步加剧了Aave V3平台上的资金流出。

Aave V3面临净流出状态|Source：Kaiko