2024-07-31 09:08:42
比特币再次经历了过山车行情。OKX行情显示，昨夜21:00左右，BTC时隔一个多月再次突破70000USDT，最高一度涨至70,050USDT。(但仅维持不到一分钟)
然而，就在市场猜测这是否会成为BTC再创新高的预兆之时，BTC随即遭遇快速且大幅的回拨，今日10:00左右，BTC一度跌破66000美元。ETH的情况则略有不同，或受ETF利好落地、灰度流出等事件影响，ETH在BTC冲破70,000USDT之前的涨势并不理想，但或许是市场正在期待潜在的流入/流出拐点，ETH此次回拨也并不太明显。
山寨币市场的走势则相对值得注意，一改此前“BTC涨时山寨不动，BTC下跌山寨血崩”的惯例，本次BTC大幅回拨期间，山寨币普遍并未出现过大回调，多数币种的24小时跌幅均小于BTC，PEPE、AAVE、LDO等部分山寨币甚至暂时还录得正值。
Alternative资料显示，今日恐慌与贪婪指数虽然仍为“贪婪”状态，但数值已从74回落至67，降幅将为明显。
衍生品资料方面，Coinglass资料显示，过去24小时全网爆仓1.97亿美元，其中绝大部分为多单爆仓，数额达1.4亿美元。从币种来看，其中BTC爆仓8714.46万美元，ETH爆仓5158.46万美元。
BTC：回拨可预期，机构及矿工仍乐观
首先来看BTC的行情，受益于纳什维尔比特币大会的积极情绪，尤其是以川普为代表的一众政界人士接连释放超预期的友好资讯，BTC在上周(尤其是下半周)一直保持着较为强势的表现。
基于此背景，随着大会的闭幕，市场对于BTC可能出现的潜在回拨也有一定的预期。
Bitfinex Alpha昨日释出报告表示，纳什维尔大会期间比特币期权市场的隐含波动率曾同步飙升，但近期隐含波动率已出现下降，这意味着短期可能会出现小幅盘整。
然而，今日早间7:30左右Mt.Gox地址再次出现了小额的测试性转出(0.02枚BTC)，考虑到之前Mt.Gox每次在进行类似操作后都会进行实质性的大额转出，这也加剧了市场的恐慌情绪，致使回拨幅度进一步放大——今日回拨的低点出现在8:15左右，即此讯息出现后不久。
不过从ETF流出/流出状况来看，机构方面暂时仍对BTC保持着较为乐观的情绪。TraderT监测显示，昨日美国比特币现货ETF净流入1.231亿美元，这意味着在过去半个月(仅计算交易日)内，ETF市场上仅有一日出现了净流出，其他十多个交易日均保持正流入。
此外，投研机构EMC Labs也提到了算力市场的资料回升展现了矿工群体的乐观情绪。7月20日位元网络算力创出了历史新高的724EH/s，7日平均算力也逼近历史高点。算力的恢复标志着矿工这一重要社群分子对后市的坚定看好，也成为后市BTC创出历史新高的一个有效支撑。
ETH：静待拐点
与BTC的情况不同，ETH近期的走势在很大程度上会受到刚刚开放交易的以太坊现货ETF的影响。
虽然包括贝莱德ETHA、富达FETH、Bitwise ETHW、灰度MiniETH等在内的八大ETF始终保持着正向的净流入状态，但由于灰度ETHE的天量级流出，致使流动性状况本就不如BTC的ETH在短短几天内承接了数亿美元的净抛压。
Farside Investors资料显示，昨日以太坊现货ETF总计流出1.565亿美元，过去5个交易日合计已流出4.983亿美元——其中灰度已流出17.23亿美元，其他多家ETF合计已流入12.25亿美元。
不过稍微值得乐观的一点是，灰度ETHE在过去5天内已流出19.7%，如果假设最终的流出份额为50%，预计还需17天达成，但在此之前随着ETHE流出规模的下降，其他ETF的流出资料应可与其相抵消。
综合来看，ETHE的流出速度要比GBTC当年的流出速度快上许多，如果ETH可复刻BTC当时在ETF启动后“先跌后涨”的走势，预计ETH拐点会比BTC当时出现的更早。
山寨币：牛市还回来吗？
在此之前，Odaily星球日报曾释出过多篇关于市场流动性以及山寨币走势的分析文章：《资料抽丝：ETF正在推延真牛市》、《时代变了，这轮周期山寨季要缺席了》、《山寨币还有救吗?》。
综合来看，除了meme、AI等少数板块，以及接棒ETF预期的SOL等少数专案外，绝大部分山寨币在本轮市场周期中的表现都可以用“灾难”来形容。山寨币之所以表现如此糟糕，究其原因主要有三：
ETF的获批导致市场的流动性传导模式出现了变化，以往的增量资金入场路径一般都是“稳定币——BTC、ETH——山寨币”，但如今来自于传统市场的增量资金会更倾向于通过ETF形式直接投资BTC，这也导致资金无法继续传导，造成山寨币市场的流动性匮乏状况。
“VC代币”持续性的天量解锁带来了持续性的抛压，造成了“供大于求”的市场格局——细看部分山寨币的流通变化情况，你会发现虽然部分代币的价格持续下跌，但流通市值却在持续创下新高。
天价开盘的新专案们在不断吸血市场仅剩的流动性，io.net、ZKsync、LayerZero、Blast……一大堆造势已久的热门专案接连上线，且FDV普遍在数十亿美元的级别，这使得山寨币市场的流动性匮乏状况进一步加剧。
不过即便是在这种情况下，既然有部分顶级大佬对山寨币的后市行情表示乐观。
加密货币做市商GSR联席执行长兼共同创办人Rich Rosenblum昨日在X平台发文表示，山寨币将会卷土重来，而且会强势回归，这是他最有信心的一次。
考虑到“BTC涨时山寨不动，BTC下跌山寨血崩”的惯例已有打破趋向，Rich(这名字叫的真好…)的预言究竟能否实现，让我们继续保持关注吧。
潜在变数：超级央行周来袭
需要注意的是，本周多起整体经济的发布，均可能会对后市行情造成潜在影响。
北京时间周三(7月31日)上午11:00，日本央行将公布利率决议和前景展望报告;
周四(8月1日)凌晨2:00，美国联准会将公布利率决议，半小时后鲍威尔召开货币政策新闻释出会;当晚19:00，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。
Greeks.live巨集观研究员Adam亦就此表示，尽管市场预期较为一致，但是一旦有超市场预期的讯息出现都将会是重磅炸弹。
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