Bitwise：以太坊现货ETF将推升ETH超越五千美元！

ETF发行商Bitwise创办人Matt Hougan 表示，以太坊现货ETF的推出将会推动以太币的价格上涨并突破历史高点，年底有机会超过5,000美元。

由供给和需求面来观察

Hougan认为，模拟ETP(ETP为交易所交易产品，ETF即为其中一项基金类别)推出对商品价格的潜在影响的最佳方法是考虑供需关系。ETP不会改变ETH等基础商品的基本面，但它们确实带来了新的需求来源。

考虑1月推出比特币现货ETF后比特币的价格变化。从那天起，比特币ETF购买的比特币数量是矿工能够生产的比特币数量的两倍以上：

· ETF购买的BTC：263,965BTC

· 矿工生产的BTC：129,181BTC

自1月11日推出比特币现货ETF以来，BTC已上涨约25%，自2023年10月市场开始定价以来已上涨超过110%。

之前Hougan推测，以太坊现货ETF将在上市的18个月内吸引150亿美元的资金流入。出于三个结构性原因，流入以太坊ETP的资金将对以太币产生更大的影响。

ETH较低的短期通膨率

当比特币ETP推出时，比特币网路的通膨率为1.7%。相较之下，以太坊过去一年的通膨率恰好为0%。这是因为，虽然每天都会产生少量的ETH，但基于使用以太坊也会消耗ETH，在过去的一年里，这两种力量已经达到平衡。

与BTC矿工不同，ETH质押者不需要出售

第二个关键区别：比特币矿工通常必须出售他们收到的BTC，而ETH质押者则不需要。

以太坊不依赖挖矿，而是使用权益证明(PoS)，在PoS系统中，使用者利用ETH作为抵押品，以确保他们准确、真实地处理交易。作为正确处理交易的回报，质押者将获得新的ETH奖励。而质押没有显著的直接成本，所以不需要被迫出售以平衡其营运成本。

28%的ETH被质押，因此退出市场

质押还有另一个影响：当你质押ETH时，便是将ETH在一段时间内锁定在合约中。在此期间，无法提取ETH并出售。目前，28%的ETH被质押，这意味着它实际上已经脱离市场。

除此之外，另外13%的ETH被锁定在去中心化金融智能合约中——例如，作为贷款市场的抵押品。这使得更多的ETH从市场上消失。

将它们加在一起，大约40%的ETH在一定程度上无法立即出售。

ETH年底有机会挑战5000美元

由以上的推论，Bitwise预期新的以太坊现货ETF将会在上市后推动ETH的走势。虽然在最初几周可能会很不稳定，因为在110亿美元的灰度以太坊信托(ETHE)转换为ETF后，资金可能会流出。但到年底，新高将会出现，ETH将有机会超过5,000美元。