2024-05-24 16:05:18
印度的中央银行，即印度储备银行(RBI)，于21日发布了2024年5月的月度公报，其中包含《去中心化金融：对金融体系的影响》一文。该报告深入探讨了加密生态系统，特别是去中心化金融(DeFi)与传统金融系统的相互关系。
加密资产与传统金融的联系
该报告指出，加密货币与现有金融系统的联系主要体现在银行和金融部门的曝险，以及流动性曝险上。传统金融系统可能通过多种方式与加密资产相关联。首先是存款途径：银行持有来自提供稳定币和NFT等加密资产的公司的存款。根据2022年9月的《巴塞尔三协议监控报告》，一项调查显示，银行的加密资产风险暴露为报告银行资产总额的0.14%。
此外，银行参与清算加密资产衍生品和期货、承办首次代币发行(ICO)，并发行与加密资产相关的证券。银行还参与保险和其他服务，如托管和钱包。种种的互动行为如果持续增长，金融风险有可能进一步上升。因此该报告强调，制定适时针对金融科技和传统金融机构的政策已成为迫切需要。
加密资产与传统金融的连结
加密货币主要受投机需求驱动
报告还指出，以太币的市值与市场波动性之间存在密切的相关性，市值在COVID-19疫情后期呈指数增长，并与市场波动性同步增加，这表明投机动机可能是以太币上涨的基础。在经过实证分析后，报告总结道：“我们的研究表明，对加密货币的兴趣主要是由投机动机驱动，而不是作为实际经济交易的支付手段。”
该发现与英国金融行为监管局(FCA)2021年的一项调查相符。该调查显示，大多数投资加密资产的投资者(38%)将其视为一种赌博，目的是赚钱或赔钱，这反映了他们的冒险行为。报告示警：“由于加密生态系统缺乏责任感和稳定性，并且存在监管不明确的问题，散户投资者需要更加谨慎。”
报告补充说明，某些加密货币声称有实际资产作为支撑，但如果这些资产本身是另一种不稳定的数位资产，且没有透明度和中央银行的支持，那么整个加密系统在没有安全措施的情况下很容易发生危机。
“随着DeFi的持续发展与成熟，以及其与传统金融系统的互动增加，进一步分析该如何平衡效用与风险成为必要。”
目前，印度尚缺乏针对加密货币的具体监管框架。印度证券交易委员会(SEBI)最近向政府咨询委员会提交了加密资产监管提案，建议不同的监管机构管理加密货币交易的特定方面。
举例来说，SEBI表示，它可以监控以证券和首次代币发行(ICO)形式出现的加密货币;印度储备银行可以监管稳定币等法定货币支持的资产;印度保险监理和发展局(IRDAI)可以与退休基金监理和发展局(PFRDA)一起监理保险和退休金相关的虚拟资产。针对该提案，印度财政部尚未公开回应。
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