Arthur Hayes：美日货币互换有助币市、比特币将冲击100万美元！

加密货币衍生品交易所BitMEX创办人Arthur Hayes今(21)日发表最新文章表示，美元兑日元汇率是最重要的全球经济变数之一，日本、美国和中国之间复杂的货币政策互动、及其对全球经济的深远影响，牵动着加密货币市场走势。

美日货币互换有助币市

当提及由于美日利差扩大、当前日圆不断贬破新低的状况。Arthur Hayes指出，日本央行不会愿意升息，因为日本央行是日本国债最大持有者，在升息时，债券价格会下跌，这意味着日本央行将承受最大损失。

但如果日本央行不升息、联准会又不降息，美元兑日元利差依旧会存在，在美元收益率高于日圆的情况下，投资者会继续卖出日圆、导致日圆继续贬值。

然而，Arthur Hayes提到，日圆贬值将影响中国的出口竞争力，迫使中国通过人民币贬值来应对，而这可能引发中美之间的货币战争，如果美国不干预日圆贬值，中国可能采取更激进的措施，例如抛售美债、购买黄金，甚至宣布人民币与黄金挂钩，引发全球金融体系动荡。

而有一种方法可以削弱美元，让中国能够重新刺激其经济，并在不需要出售美国国债的情况下，能够加强日圆，也就是无限的美元兑日圆货币互换，而这相当于隐性实施收益率曲线控制(YCC)，将导致美元过度贬值。

Arthur Hayes解释，联准会印美元、日本央行印日圆都不花任何成本，因为它们拥有各自的国内印钞机，若假设联准会用1兆美元交换等量的日圆的话：“美元会退出日本央行的资产负债表，因为日本央行必须在公开市场上购买日圆，而日圆对联准会没有用途，所以日圆会留在联准会的资产负债表上，当一种货币被创造、但留在央行资产负债表上时，它就被冲销了，联准会冲销了日元，但日本央行将1兆美元释放到全球货币市场上。因此，美元对所有其他货币贬值，因为其供应量增加了。”

比特币将上看100万美元？

在Arthur Hayes看来，美元贬值代表全球美元流动性急剧攀升，这将有利于加密货币市场，倘若美日央行真的采取简单粗暴的货币互换政策，将触发加密货币市场的新一轮涨势。

Arthur Hayes建议，加密货币交易员可密切注意未来美元兑日圆汇率的变动情况，同时可适当增加加密货币配置。他强调，当市场发现美日正展开大规模货币互换，且互换规模还在不断扩大，就很可能代表加密货币多头市场将至，比特币将上看100万美元：“如果我的理论成为现实，任何机构投资者都可轻易购买一档美国上市比特币ETF，比特币是在全球法币贬值面前表现最好的资产…当处理弱日圆问题时，我将用数学估算流入比特币的资金，会如何将比特币推升至100万美元，甚至更高。”