合成美元稳定币USDe年化近200%！质押USDe流程介绍

交易所币安(Binance)最新结束的新币挖矿项目Ethena(合成美元稳定币协议)，吸收了超过105亿美元资金，参与者人数也超过43万人，显示出超高的人气。其项目代币ENA自周二(2)晚间上线币安后也高开高走，撰稿当下报1.018美元，近24小时涨幅达42%。

USDe质押年化达35.4%

为什么Ethena能受到如此热捧？或许与其高额的收益率有关。

据Ethena官网显示，目前其合成美元稳定币USDe的质押年化利率高达35.4%，具体操作如下：

进入Ethena官网

连结钱包

点选Buy可将美元稳定币USDT兑换为等值的USDe

点选Stake，即可将USDe质押，获得sUSDe(USDe质押凭证代币)，可领取积分(积分可换代币)以及享受35.4%的质押年化利率

图源：Ethena

质押sUSDe可获196.3%年化

另外，如果质押USDe后，选择不要积分，还可转入代币化收益协议Pendle，质押sUSDe，到期后最高可获得196.3%的固定年化收益。

图源：Pendle

USDe的潜在风险

虽然Ethena得到了传奇交易员、交易所BitMEX创办人Arthur Hayes的支持，不过在去年10月，哥伦比亚商学院教授、Zero Knowledge Consulting创办人兼管理合伙人Austin Campbell曾发文拆解了USDe的设计结构，他在文中指出，USDe更倾向是一个“结构性票据”而非稳定币，并剖析了USDe的四层潜在风险：

一是质押层面的安全风险，质押节点的安全性及可持续性是否可得以保证;

二是期货合约开设平台的安全风险，无论是DEX还是CEX均存在骇客攻击风险;

三是合约可用性风险，有些时候可能根本没有足够的流动性来进行做空;

四是资金费率风险，虽然空顶级位的资金费率大多数时候为正，但也存在转负的可能性，如果在加权质押收益之后的综合收益率为负，对于“稳定币”而言是相当致命的。

因此，动区也提醒投资者注意，参与任何DeFi项目时，需谨慎评估其风险。