2024-03-08 12:07:42
比特币ETF领域拥有最大资产管理规模的灰度GBTC，于6日宣布，已向美国证券交易委员会(SEC)递交一份评论信，力挺美国证券交易所(NYSE American)及纽交所(NYSE)的提案。该提案旨在开放基于商品的交易所交易基金(ETP)，例如GBTC这类比特币现货ETF，能进行选择权交易。
灰度的主要论点是：如今比特币期货选择权已经开放交易，这意味着投资者能投资于持有“资产衍生品的产品(例如比特币期货)”的选择权，那么投资于直接持有“资产本身的产品(例如GBTC)”的选择权也应当被接受。
SEC在批准“基于商品产品”的选择权交易上存在差异
灰度在声明中表示，自2021年10月，SEC就允许比特币期货选择权在第一批比特币期货ETF批准并上市后的第二天开始交易，这主要是因为，基于1940年《证券法》注册的产品(如比特币期货ETF)的选择权交易已被广泛接受。
然而，像GBTC这样的现货商品产品则是根据1933年《证券法》注册的，因此必须接受SEC的单独审查和批准，这导致了SEC在处理基于商品(commodity-based)基金的选择权交易，在批准上存在不一致性。
Grayscale提出，SEC应更新这一过时的审批方法，允许对结构与已获批准的ETP相同的现货商品基础ETP的选择权进行批准，并允许全国证券交易所更新其规则，以认可这类选择权的上市和交易。这将包括GBTC的选择权。
重要性与影响
灰度进一步以法院裁定结果作为支持，指出在其与SEC的诉讼中，华盛顿法院认为比特币期货和比特币现货在“相关监管因素上实质上相似”，且法院认为SEC在拒绝其申请时的行为是武断和反覆无常的，因此推翻了SEC于2022年6月的拒绝令。
灰度表示，尽管比特币现货ETF市场仍处于初期阶段，但它已经吸引了更多的投资者，提供了更小的买卖价差，并且流动性远超比特币期货ETF市场。
至于开放基于比特币现货ETF的选择权交易能带给市场什么好处呢?灰度指出有以下几点：
1.促进比特币现货ETF的价格变化；
2.提供投资人更多选择，并帮助投资者应对市场变化或达成投资目标(如收入产生、对冲或降低波动性)；
3.增加投资者对于比特币现货ETF的兴趣；
4.提高市场效率；
5.终结SEC长达15年以来依赖的逐个产品批准方法，这一方法既耗时又昂贵。
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