稳定币GUSD的世界，你真的了解吗

稳定币币如其名，即为价格波动不大的数字货币，是在各国陆续禁止交易所提供法币交易对之后，币圈“曲线救国”创造出的一类产品。目前币民入场交易数字货币，一般要先将法币兑换为稳定币，再通过稳定币去交易，不仅能用稳定币购买其他数字货币，也能卖出其他数字货币换回稳定币。作为币圈的“基础设施”，稳定币不仅是币民的交易刚需，也是非常重要的避险工具。同时，在进行数字货币转账时，比特币这种动辄拥堵几小时、矿工费高、价格波动大的数字货币明显不是很好的选择，很可能转出时转出了价值1000美金的比特币，几小时后到账只值800美金，使用稳定币就可以完美避免这个问题。稳定币的出现对于数字货币的大规模市场应用有着极其重要的意义。
 

目前市面上稳定币种类繁多，大概分为三类，一种是抵押并锚定法币的中心化稳定币，例如USDT、GUSD、TUSD等;一种是抵押数字货币的去中心化稳定币，例如BitUSD、DAI等;另外还有一种无需抵押且去中心化的算法央行型稳定币，例如Basis、NBT等，该类稳定币借鉴了各国央行对于法币的宏观调控手段，使用去中心化的智能合约算法控制稳定币的供给，目前仍处于概念阶段，市面上还没有成功的项目可以参考。

一、中心化稳定币
 

中心化稳定币是目前市场上的主流，其中USDT又是主流中的最强选手。依据CoinMarketCap的数据，USDT当前流通市值排名第十，超过20亿美元。
 

USDT于2015年由Tether公司开始发行，采用1:1准备金的制度，每发行1枚USDT之前Tether公司都会向银行存入1美元(后改为等值资产)，以保证其价值长期稳定在1美元左右。USDT和美元支持双向兑换，既能用美元购买USDT，也能将USDT换为美元。
 

USDT具备先发优势，同时这种与法币1:1挂钩的方式对于普通用户来说学习及使用成本较低，所以能够迅速占领市场，绝大部分交易所都支持USDT交易对。
 

既然USDT应用广泛已成独角兽，那为何还会有TUSD、GUSD这些挑战者的出现呢?这主要是因为USDT的发行方Tether公司是一家完全中心化的公司，在使用USDT时，用户必须承担以下风险：
 

公司可能破产或者跑路，公司开设账户的银行可能破产，银行可能冻结资金等。
 

这也就意味着，使用USDT作为避险工具，必须要完全信任Tether公司，一旦公司出现问题，那么手上的USDT很有可能会一文不值，如此一来，稳定币也就失去了它的意义。
 

那么是否有更好的选择呢?TUSD就是其中一位。
 

依据CoinMarketCap的数据，TUSD目前流通市值超过2亿美元，排名第40位。TUSD与USDT拥有类似的发行机制，都是与美元1:1挂钩。区别主要在于TUSD所在的公司“只发币不碰钱”。购买过程中，用户向信托公司汇款，信托公司通过智能合约将TUSD发送到用户钱包。信托公司是资金管理的核心角色，为持有人提供定期审计和有力的法律保护。
 

TUSD利用信托公司解决了USDT资金不透明的问题，更加安全，对USDT发起了挑战。而2018年发行的GUSD更是将透明、安全、稳定做到了极致。
 

GUSD是全球首个受政府监管的数字货币，其发行方Gemini交易所是全球首个获得合法经营许可的数字货币交易所，合规血统一脉相承。GUSD与前两位的发行机制相同，锚定美元1:1发行，不同之处在于GUSD的发行获得了美国纽约金融服务署(NYDFS)的批准，接受美国政府监管，每一笔GUSD的增发都会有相应的资金入账都要进行账户审计，如果执法部门觉得相关交易账户存在问题，可以通过执法手段进行冻结等操作。
 

由此可见，GUSD直接得到了美国政府的背书，只要美元不出问题，GUSD也就会稳定如初。目前GUSD流通市值仅六千多万美元，排名第87位。但以GUSD的优势来看，凭借Gemini交易所的影响力和监管带来的安全性，这位后起之秀的发展前景巨大，未来超越USDT也是极有可能的。
 

二、去中心化稳定币
 

中心化稳定币固然方便，但对于一部分人来说，中心化意味着要提交KYC，具备严格的身份验证制度，失去了数字货币的匿名性。所以，以抵押数字货币为发行机制的去中心化稳定币应运而生。其主要规则是采用保证金制度，使用数字货币进行超额抵押，当抵押的数字货币价格下跌时，用户需要补仓以维持所得稳定币与抵押数字货币的平衡，否则将对抵押品进行强制清算用来保证稳定币价格。
 

该类稳定币的代表是抵押以太坊的DAI和抵押比特股的BitUSD。使用去中心化稳定币降低了信用风险，由完全透明、去中心化的智能合约执行，用户不需要担心中心化公司跑路带来的经济损失。
 

目前DAI流通市值九千多万美元，排名第69位;BitUSD流通市值四百多万美元，排名514位。去中心化稳定币发展不及中心化稳定币，原因除了没有后者简单易用之外，更因为在稳定性上还有很远的路要走。
 

DAI和BitUSD使用数字货币作为抵押，抵押品本身价值具有高波动性，其波动不可避免地会影响到稳定币的价值，强制清算的机制不仅可能会对持有者造成损失，更会影响稳定币的供给量波动。DAI和BitUSD在运行期间均出现过较大幅度的波动，BitUSD尤其不稳定，从2017年12月开始，接连出现几个月出现价格下跌，最低时单价仅为0.7美元左右。数字货币作为抵押品，终归不如法币抵押更为稳定。
 

三、稳定币的选择
 

对于普通用户而言，没有匿名性的需求，使用法币抵押的中心化稳定币更为方便，而GUSD则是其中的最佳选择，由政府监管，无需承担所属公司公司运营上的风险。
 

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