桥水基金是什么公司？桥水基金怎么样？

根据官网介绍，桥水基金是世界头号对冲基金，在2016年的时候进入中国，成立全资子公司——桥水(中国)投资管理有限公司，直到2018年6月29日，桥水基金已在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，正式成为境内私募管理人，标志其在华私募业务已经正式启动，发展到了2020年3月18日，网传桥水爆仓，导致股市下行，现在正在进行改革，不知道未来结局如何。介绍这么多信息，都明白了桥水基金是什么公司？以及桥水基金怎么样？下文211Coin小编为大家详细解答。

桥水基金是什么公司？

正如手段所写，桥水基金是一家对冲基金公司，1975年，Dalio成立了桥水基金，以咨询和风险管理业务起家，为客户提供每日市场观察(DailyObservation)。

这份专业的宏观研报得到了世界银行的青睐，并令桥水基金在1987年获得世界银行500万美元的债券管理权。

自此，桥水基金开始向资产管理业务转型。公司将其投资分成两个部分：主动管理的Alpha投资和被动跟踪的Beta投资。

前者旨在降低与市场的相关性并获取超额回报；而后者完全跟踪市场，使投资者获取市场收益。

Dalio认为，所有基金的回报无非是由三个部分组成：无风险回报率(现金)，市场回报率(Beta)，和超额回报率(Alpha)。

总回报=无风险回报率(现金)+市场回报率(Beta)+超额回报率(Alpha)

但是市面上的其它基金淡化了不同回报之间的边界，使获知回报的来源变得极为困难。桥水基金的目标是单独分离出Alpha和Beta，将它们打造成两种独立的投资产品。

1991年，桥水设立了旗下第一支旗舰基金——主动型PureAlpha基金。

这支基金在股票、货币、指数和大宗商品等资产上构建了30或40只同时交易的仓位，防止基金过度集中在某个仓位而影响价格。

在2000~2003年的市场下跌中，PureAlpha表现出众。截至2011年，该基金在20年的历史中仅有3年亏损，平均年化收益率为18%。

但Dalio等人也认识到，由于市场是高度不确定的，获取超额收益的成本过于昂贵；而且实现超额收益的过程是一个零和游戏，参与对赌的任何一方都无法保证在所有时刻决策正确。

因此，对多数投资者而言，便宜的被动型策略Beta就现实得多。毕竟从长期看，投资者要做的不是跑赢市场，而是在控制风险的前提下，取得良好的回报。

桥水基金怎么样？

桥水的投资策略主要是全球宏观策略。全球宏观策略是根据全球经济指标的变动对股票、货币、利率以及商品市场的价格波动的影响进行杠杆押注，来尝试获得尽可能高的正投资收益。基金经理运用各种投资技术，包括人为决策和系统决策，结合从上往下和从下往上宗旨，数理或者基本面分析，长短持有期结合。

全球宏观策略根据操作的积极性分主动型和保守型。

主动交易策略是指评估历史和现在的价格，用一些技术面，基本面和量化市场数据捕捉短暂存在几秒钟或几天的交易机会。基于动量、均值回复、价差套利进行交易，特点是换手周期短、交易资产种类多、地域广、常运用杠杆。此策略经常运用融资、期货和期权，活跃于各个市场板块，包括股票，固定收益，外汇和大宗商品资产，通常在投资地域上很分散。

保守型策略则倾向于采取零杠杆，多使用非衍生工具，仓位调整频率不高且有规律(如在每个月中或月底)，通过把握全球经济周期的规律来追求中长线的投资机会。

桥水的交易策略包括其首创的风险平价(riskparity)和Dalio个人称之为“经济机器如何运作”(howtheeconomicmachineworks)的理念。

风险平价策略在公司成立不久后就确立了，整个1980和1990年代，根据这一策略，公司严格分离alpha和beta，分配风险。到1996年，桥水将风险平价策略纳入全天候策略基金，尽管直到2003年公司才向外部投资者开放此基金。

“风险平价是一种平衡策略，分散投资组合的风险敞口，获得比传统的以股权为中心的资产配置更大的成功。”桥水注意到传统养老基金的资产配置模型存在缺陷，所以开发风险平价，目标是长期获得稳定收益。

本篇文章为大家解答了桥水基金是什么公司？以及桥水基金怎么样？自1996年以来，全天候基金经历了股票市场的牛熊市，两次大的经济衰退，一次房地产泡沫，两次扩张和紧缩时期，一次全球金融危机以及这之间市场无数次的波动起伏，自发行以来，全天候基金获得了9.5%的年收益率，过去10年平均年化收益7%，另外，它通过风险平价策略，把风险有效地降低了25%，一直以来，全天候基金的投资策略都受到大众的怀疑：不稳定的相关性会产生无法预测的风险，导致桥水基金不如之前信任度那么高。