一文读懂资产负债表扩张是什么意思？

自从前美联储主席伯南克将QE带入美国货币政策框架，美联储的资产负债表便开启了易放难收的扩张之路，其中资产负债表扩张指的就是扩大资产负债，也就是说美联储的资产负债更多了。根据数据显示，上一轮QE至QT期间(2009年至2019年间)，大规模的资产购买导致美联储的资产负债表增长了约4倍，现如今在此扩张负债，对于美联储的未来发展还有美元汇率都会有影响。到目前为止，已经对资产负债表扩张是什么意思？进行了讲解，下面211Coin小编将为大家进一步介绍。

一文读懂资产负债表扩张是什么意思？

资产负债表扩张就是扩大资产负债表，这是中央银行扩大资产负债表规模的行为，扩表的时候，资产和负债是同时扩大的。

而2020年疫情爆发以来，美联储的资产负债再度扩张2.25倍。这导致当前美国金融体系内部流动性泛滥，ONRRP工具(可理解为非银机构闲置资金的蓄水池)用量维持在1.5万亿以上。

目前3月FOMC纪要对缩表计划做出了详细的讨论，表示最早将于5月的议息会议后开始缩表，而且速度要比前一轮更快。

美联储是如何扩张资产负债表的？

美联储的资产负债表上，资产端为国债，负债端为各类账户持有人持有的存款。(包括银行准备金或财政部的现金余额。)

财政部资产负债表上，在美联储的“支票账户”(财政部普通账户，或TGA)中持有现金余额作为资产，并发行国债作为负债。

银行的资产负债表上，持有国库券和准备金作为资产，向公众提供银行存款为主要负债。

公众资产负债表上，持有国债和银行存款作为资产。与银行业和财政部相比，公众不能直接在美联储账户中持有余额。

美联储如何扩大资产负债表之——向银行购买，注入金融体系流动性。

美联储通过发行更多准备金来购买银行持有的美国国债。即每购买1美元的证券，美联储的资产和负债都会增加1美元，总资产扩大1美元。而银行出售国债后，它们的国债资产减少，但准备金以同等数量增加，总资产不变。

美联储如何扩大资产负债表之——向公众(个人与公司等)购买，注入社会流动性。

当美联储向公众购买资产时，美联储的资产负债表如上面的例子一样。由于公众无法直接在美联储持有准备金。因此银行部门代为持有准备金，同时公众存款增加，公众的存款资产增加国债资产减少。三笔交易同时发生，美联储和银行的资产负债表同时扩张。

从美联储的角度来看，向谁购买国债并不重要。因为无论哪种情况，其资产负债表的规模都会增加相同的数量。

而银行业资产负债表的规模则取决于向谁购买。如果是向银行，那么银行业的资产负债表规模不变，但其结构会发生变化。如果是向非银行公众购买，那么银行业的资产负债表将同样扩张。

Demiralp、Ihrig和Klee所做的联储相关研究表明，美联储在大规模资产购买过程中购买的大部分资产来自非银行机构，也就是说银行业的资产负债表也在资产购买的过程中显著扩张。

上述内容带大家一文读懂资产负债表扩张是什么意思？目前来说，资产负债的扩张对于整体经济都会有影响，但也不是没有办法停止，当美联储持有的国债到期，美联储不将到期证券的资金再投资，同时，财政部也不发行新证券的情况。那么财政部会通过将现金从TGA“转移”到美联储来偿付国债到期，美联储的资产减少，负债也减少，其资产负债表规模开始收缩，收缩之后美元汇率会有所下降，经济发展也更稳定，到时候比特币以及加密货币的发展也会更快。