2022-11-25 12:50:43
DeFi借贷是广大投资者必须要了解的一个关键知识点，目前在DeFi众多业务领域中，最引人注目的三大方向为稳定币、去中心化交易所和借贷业务，其中，DeFi借贷业务的发展尤为迅速。其自出现至今的历史仅有两年时间，但是众多去中心化借贷平台已陆续出现在以太坊上，知名项目包括MakerDAO、Compound、Dharma、dYdX等，并且每年的DeFi借贷金额还在不断上升，但是讲解这么多，依旧没有明确的介绍清楚DeFi借贷原理是什么？下面211Coin小编详细介绍DeFi借贷。
传统的中心化借贷系统是以点对点的方式进行撮合执行的，例如资金富余的用户可以在一些中心化交易所的「理财」页面，将自己的闲置资金以自己想要的利率进行挂单，而资金短缺的用户则可以通过抵押自己其他代币资产并以指定的利率进行借单，像「交易市场」一样，「借入」挂单与「借出」挂单是一比一完全对应的，中心化交易所在其中承担了撮合的角色。
去中心化的DeFi借贷系统则有所不同，目前主流项目均普遍采用了「资金池」模型来解决流动性的问题，实现借贷需求的快速撮合，如下图所示，作为「存款人」可以将自己的闲置资产「存入」资金池，并且在需要的时候随时「取回」，而「借款人」可以从资金池里面「借出」一笔资金，并在任意时候进行「偿还」。系统将根据资金池里面的资金进出情况，实时调整动态的「存款利率」与「借款利率」。
存借款利率主要依据两个因素来调整，第一是市场的供需，即：当借款需求较为旺盛时，利率上升，而借款需求较为匮乏时，利率下降;第二是资金池里的资金使用率，即U=借款额/存款额*100%，存款人的收益(存款利息)来自于借款人所支付的借款利息，因此资金使用率上升时，借款利率下降，而资金使用率下降时，借款利率上升。
与中心化借贷系统的有所区别在于，DeFi借贷系统的资金使用率U并非越高越好，当U=100%，即所有存入资金全部被借完的时候，若部分存款人从资金池中取回资金，这将发生资金池里面的存款额<借款额这一极端情况，这使得资金挤兑、资金池爆仓的风险大幅增加。
因此DeFi借贷系统通常都会设计有最优使用率Uoptimal，当资金使用率超过最优使用率时，借款利率会大幅上升，以抑制更多的借款需求，保障资金池的安全。
由于「存款利率」与「借款利率」的调整均是实时且动态的，对于用户来说，意味着收益与风险的不确定性(特别是对于借款人而言)，因此一些类似AAVE这样的新型DeFi借贷系统还提供有「稳定利率」的选择，稳定利率在用户一笔借款周期内一般不会改变，便于用户估算自己的资金成本。
因此提供用户进行「浮动利率」与「稳定利率」进行切换的选项。特别的，当市场资金供需行情出现极大波动之时，也会出现「稳定利率再调整」的情况。
DeFi借贷业务继承了区块链去中心化、去信任化、透明开源等特点。但与传统中心化的借贷业务而言，DeFi表现出一些特定缺陷，如智能合约存在的技术风险、利率水平受借贷规模影响较大等。总而言之，DeFi借贷领域尚处于早期阶段，尝试使用不需要可信三方的条件下，为个人和机构投资者提供另一种投融资渠道。同时，相较传统银行和金融机构提供的低利率存款，部分投资者开始将目光转向DeFi借贷行业，期望获得风险较低的利息收入。
借贷过程中，涉及三个角色：
1.存款人：为平台提供存款，赚取利息；
2.借款人：超额抵押资产，借出资金，并为存款人付息；
3.清算人：在借款人的抵押资产价值不足时，触发清算规则，出售借款人的抵押品，获得清算折扣利润。
主流的DeFi借贷平台多依托于借款人的超额抵押作为发起贷款的关键条件，并利用严格的规则来决定是否在贷款期间关闭贷款。由于DeFi借贷业务中不存在传统意义上的信用关系体现，因此采用抵押这一原始方式进行担保贷款。
上述内容为大家讲解了DeFi借贷原理是什么？照此来看，DeFi平台中主流的超额抵押方式在一定程度上可以处理违约风险，例如，如果借款人要借100美元的ETH，他需要根据DeFi平台的超额抵押率要求，抵押价值超过100美元的其他加密货币，例如150美元的DAI，如果抵押品价值跌破贷款水平，借款人可以存入更多抵押品，或将抵押品出售以维持系统偿还能力，加密资产价格往往存在较大波动性，这样看，对于借贷人和放贷人来讲还是有利益的。
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